CDB prefixado, pós-fixado ou IPCA+: qual tipo escolher
Entenda as diferenças entre CDB prefixado, pós-fixado e atrelado ao IPCA, como cada um rende, os riscos de marcação a mercado e quando cada formato combina com seu objetivo.
Escolha o CDB pós-fixado quando quiser acompanhar a taxa de juros e ter simplicidade, o prefixado quando quiser travar uma taxa conhecida e o atrelado ao IPCA quando o objetivo é proteger o poder de compra no longo prazo. Cada formato responde a uma pergunta diferente: o que você espera dos juros, da inflação e do prazo do seu dinheiro. Abaixo explicamos como cada um funciona, com exemplos e o que acontece se você precisar sair antes do vencimento.
CDB pós-fixado
O rendimento depende de um indexador, normalmente o CDI, multiplicado por um percentual contratado. Se o CDI sobe, o rendimento sobe; se cai, o rendimento cai. Você sabe o percentual, mas não o valor final em reais, porque o CDI futuro é desconhecido.
Vantagens: simples de entender, boa proteção em cenários de juros subindo, e costuma oferecer liquidez diária. Pontos de atenção: o rendimento diminui se a Selic cair e não há como saber de antemão o valor exato no vencimento.
CDB prefixado
A taxa é combinada na compra e fica fixa até o vencimento, por exemplo 12% ao ano. Você sabe exatamente quanto terá bruto no final, se mantiver até a data combinada.
Vantagens: previsibilidade total e ganho extra se os juros caírem depois da compra. Pontos de atenção: se os juros do mercado subirem, sua taxa fica menor do que a nova taxa de mercado. Além disso, se o título puder ser vendido antes do vencimento, o preço segue a marcação a mercado: com juros em alta o preço cai e você pode perder dinheiro na venda antecipada.
CDB atrelado ao IPCA (híbrido)
Paga a variação do IPCA, índice oficial de inflação medido pelo IBGE, mais uma taxa fixa, por exemplo IPCA + 6% ao ano. Garante um ganho real, ou seja, acima da inflação, se mantido até o vencimento.
Vantagens: protege o poder de compra e é adequado a objetivos longos, como aposentadoria ou educação futura. Pontos de atenção: o valor final em reais não é conhecido de antemão, a liquidez costuma ser no vencimento e o IPCA pode ficar abaixo do esperado.
Tabela comparativa
| Característica | Pós-fixado (% do CDI) | Prefixado | IPCA + taxa |
|---|---|---|---|
| Indexador | CDI | Taxa fixa | Inflação + taxa fixa |
| Valor final conhecido? | Não | Sim, bruto | Não |
| Melhor cenário | Juros subindo | Juros caindo | Inflação alta, com ganho real |
| Liquidez comum | Diária ou no vencimento | Geralmente no vencimento | Geralmente no vencimento |
| Risco de marcação a mercado | Baixo | Alto, se vendido antes | Alto, se vendido antes |
Exemplo com números hipotéticos
Aplicação de R$ 10.000 por 2 anos, IR de 15%. Imagine que você pode escolher entre:
- Prefixado a 12% ao ano: valor bruto 10.000 × 1,12² = R$ 12.544. Rendimento R$ 2.544; imposto R$ 381,60; líquido R$ 2.162,40.
- Pós-fixado a 110% do CDI: se o CDI ficar em 10% ao ano, taxa de 11% e bruto de R$ 12.321, líquido de R$ 1.973 (rendimento de R$ 2.321 menos 15%). Se o CDI cair para 8%, a taxa seria 8,8% e o bruto cerca de R$ 11.837; se subir para 13%, 14,3% e bruto cerca de R$ 13.064.
- IPCA + 6%: se o IPCA for 4% ao ano, a taxa total é cerca de 10,24% ao ano (1,04 × 1,06 − 1), bruto de 10.000 × 1,1024² ≈ R$ 12.153. Se o IPCA for 6%, a taxa é 12,36%.
Os números são fictícios. Mostram que o prefixado "ganha" se os juros ficarem abaixo de 12% em média, enquanto o pós-fixado pode ganhar ou perder dependendo da trajetória. Use o simulador de CDB para fazer seus cenários.
Como escolher
- Defina o prazo do objetivo. Dinheiro que será usado em poucos meses geralmente pede pós-fixado com liquidez ou um prefixado curto mantido até o fim.
- Defina sua tolerância à incerteza. Se você precisa saber o valor final, o prefixado entrega previsibilidade.
- Considere o cenário de juros e de inflação. Ninguém prevê com certeza; evite apostar tudo em um único cenário.
- Verifique a liquidez. Prefixados e IPCA+ costumam ser no vencimento; veja o guia sobre liquidez diária ou vencimento.
- Diversifique. É comum combinar tipos e prazos diferentes, como na escada de CDBs em que cada vencimento libera dinheiro em uma data.
Armadilhas comuns
- Comparar uma taxa prefixada de 12% com "110% do CDI" sem projetar o CDI.
- Esquecer o imposto, que reduz mais as taxas de curto prazo.
- Comprar IPCA+ achando que o valor em reais é garantido; o garantido é a taxa real.
- Vender prefixado antes do vencimento sem checar o preço de mercado.
Quando procurar orientação
Decisões de longo prazo com valores relevantes merecem conversa com um profissional autorizado. Este conteúdo é educativo e não recomenda um formato específico.
Perguntas frequentes
O que é marcação a mercado?
É a atualização do preço de um título pelo valor que o mercado pagaria hoje por ele. Em prefixados e IPCA+, o preço varia com os juros; se vender antes do vencimento, você pode ter ganho ou perda.
CDB prefixado tem liquidez diária?
Em geral, não. A maioria é de resgate apenas no vencimento ou com condições específicas. Verifique na oferta.
IPCA+ garante ganho acima da inflação?
Garante a taxa real contratada se mantido até o vencimento, pois o título corrige pelo IPCA do período mais a taxa fixa.
Qual é melhor para reserva de emergência?
Em geral, o pós-fixado com liquidez diária, por ter baixa oscilação e resgate fácil.
Fontes
- Banco Central do Brasil — Selic, CDI e regulamentação.
- IBGE — divulgação do IPCA.
- ANBIMA — material sobre precificação e marcação a mercado de títulos.
- Portal do Investidor da CVM — conceitos de renda fixa.
