CDB 100% do CDI: o que significa e quanto isso rende

Um CDB que paga 100% do CDI rende, no período, o mesmo percentual que o CDI acumulou, antes do imposto. Se o CDI acumular 10% em um ano, o CDB de 100% rende 10% brutos; um de 110% rende 11%; um de 90% rende 9%. Como o CDI anda muito próximo da taxa Selic, o percentual do CDI funciona como uma régua para comparar ofertas pós-fixadas. A seguir explicamos de onde vem o CDI, como fazer a conta e quais armadilhas evitar.

O que é o CDI

CDI significa Certificado de Depósito Interfinanceiro. São títulos que os bancos usam para emprestar dinheiro uns aos outros por um dia. A taxa média desses empréstimos de um dia, calculada e divulgada pela B3, é a taxa DI, popularmente chamada de "CDI". Ela fica muito próxima da taxa Selic, definida pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central. Por isso, quando a Selic sobe, o CDI sobe, e os CDBs pós-fixados passam a render mais; quando cai, rendem menos.

O CDI é expresso em taxa anual, mas é aplicado diariamente sobre os dias úteis, com base em 252 dias úteis por ano. Você não precisa fazer essa conta à mão: as plataformas mostram o saldo atualizado. Mas entender a lógica ajuda a avaliar projeções.

O que significa pagar X% do CDI

O percentual do CDI é um multiplicador sobre a taxa do CDI de cada dia. O banco emissor define esse multiplicador na oferta. Alguns exemplos de leitura:

Atenção: 110% do CDI não é "CDI mais 10 pontos percentuais". É 1,10 vezes o CDI. Com um CDI hipotético de 10% ao ano, 110% rende 11% ao ano, não 20%.

Passo a passo: de percentual a reais

Vamos usar números hipotéticos: CDI constante de 10% ao ano, aplicação de R$ 20.000 por 1 ano (365 dias, alíquota de IR de 17,5% para prazos de 361 a 720 dias).

1. Taxa bruta anual: 100% do CDI = 10%; 110% = 11%; 120% = 12%.
2. Rendimento bruto sobre R$ 20.000: R$ 2.000, R$ 2.200 e R$ 2.400, respectivamente.
3. Imposto de 17,5%: R$ 350, R$ 385 e R$ 420.
4. Rendimento líquido: R$ 1.650, R$ 1.815 e R$ 1.980.

A diferença entre 100% e 120% do CDI foi de R$ 330 líquidos em um ano, sobre R$ 20.000. É assim que um percentual aparentemente pequeno se acumula. Para testar outros valores, use o simulador de rendimento de CDB.

Por que o percentual do CDI muda de uma oferta para outra

Vários fatores influenciam o multiplicador que o emissor oferece:

• Prazo: quanto mais longo o prazo, normalmente maior o percentual, porque o banco pode usar o dinheiro por mais tempo.
• Liquidez: CDBs com resgate diário costumam pagar menos, pois o banco precisa manter caixa disponível.
• Porte e risco do emissor: bancos menores tendem a pagar mais para atrair recursos. A garantia do FGC reduz, mas não elimina, a importância de avaliar o emissor; veja o guia sobre CDB de banco pequeno.
• Canal de venda: o mesmo banco pode oferecer percentuais diferentes no balcão e em plataformas de investimento.
• Valor aplicado: algumas instituições pagam mais para quem investe valores maiores.

Quando 100% do CDI é uma boa taxa?

Não existe resposta fixa. O que importa é a comparação com alternativas no mesmo prazo e na mesma liquidez. Uma ideia é converter tudo em rentabilidade líquida equivalente. Por exemplo, uma LCI isenta que paga 90% do CDI equivale, em prazos acima de 720 dias, a um CDB bruto de 90 ÷ 0,85 ≈ 106% do CDI. Esse raciocínio é detalhado em CDB ou LCI/LCA.

Outro ponto: o Tesouro Selic rende aproximadamente a Selic, ou seja, algo próximo de 100% do CDI antes de custos e imposto. Se um CDB de liquidez diária paga bem menos do que isso, vale perguntar o que justifica a diferença; veja CDB ou Tesouro Selic.

Mitos comuns sobre o percentual do CDI

• "Quanto maior o percentual, melhor sempre." Não. Um percentual maior pode vir com prazo mais longo, sem liquidez ou com emissor de maior risco.
• "100% do CDI é o que o banco paga de fato." O percentual é o que o banco paga ao investidor; o banco ganha emprestando a taxas bem maiores.
• "O CDI é fixo." Não. Ele muda conforme a Selic e as condições do mercado; o percentual é que fica contratado.
• "O rendimento do mês passado vale para o próximo." Em pós-fixados, só se o CDI se mantiver.

Quando procurar orientação

Se você pretende aplicar valores relevantes ou tem objetivo de curto prazo com data definida, um assessor de investimentos autorizado pode ajudar a escolher prazo e emissor. Este conteúdo é educativo e não é recomendação de investimento.

Perguntas frequentes

CDI e Selic são a mesma coisa?

Não, mas são muito próximos. A Selic é a taxa básica de juros definida pelo Copom; o CDI é a taxa média dos empréstimos entre bancos, que acompanha a Selic de perto.

100% do CDI rende mais ou menos que a poupança?

Depende da Selic vigente e das regras da poupança, que são definidas em lei. Compare o valor líquido de ambas no mesmo período com os números atuais.

Onde vejo o CDI de hoje?

No site da B3, que divulga a taxa DI, e no portal do Banco Central, que informa a Selic.

O percentual do CDI pode mudar depois da compra?

Em CDB pós-fixado, o percentual contratado vale até o vencimento. Só varia o CDI sobre o qual ele incide.

Fontes

• B3 — divulgação da taxa DI (CDI) e informações sobre produtos de renda fixa.
• Banco Central do Brasil — Selic, Copom e regulação de instrumentos financeiros.
• Portal do Investidor da CVM — educação financeira e conceitos de renda fixa.