Como ler a taxa de um CDB e comparar ofertas sem cair em pegadinhas
Aprenda a ler os termos de uma oferta de CDB, como % do CDI, a.a., a.m., IPCA+, e a transformar ofertas diferentes em um mesmo número para comparar de forma justa.
Para comparar CDBs, converta cada oferta em uma taxa anual líquida, para o mesmo prazo e com a mesma liquidez. Isso exige entender como a taxa está escrita: "110% do CDI" é um multiplicador, "12% a.a." é uma taxa anual composta, "1% a.m." não é o mesmo que 12% ao ano e "IPCA + 6%" combina inflação com taxa real. Neste guia você aprende a ler cada notação e a usar um método simples de comparação, com exemplos numéricos fictícios.
As notações mais comuns
| Como aparece | O que significa | Observação |
|---|---|---|
| 100% do CDI | Rende igual ao CDI | Multiplicador sobre o CDI de cada dia |
| 108% do CDI | 1,08 vez o CDI | Com CDI de 10%, equivale a 10,8% ao ano |
| CDI + 2% a.a. | CDI mais um adicional anual | Menos comum; some a taxa ao CDI |
| 13% a.a. | Taxa prefixada anual | Juros compostos ao longo do ano |
| 1% a.m. | Taxa mensal | Equivale a (1,01^12 − 1) = 12,68% ao ano, não 12% |
| IPCA + 6% | Inflação do período mais 6% ao ano | O valor final em reais depende do IPCA |
| 252 dias úteis | Base de contagem do CDI | Usada nos pós-fixados e prefixados em dias úteis |
Taxa nominal, efetiva e equivalente
- Taxa efetiva anual: a que efetivamente cresce o capital em um ano, com juros compostos. É a que deve ser usada para comparação.
- Taxa mensal: para converter em anual, eleve (1 + taxa mensal) a 12 e subtraia 1. Para converter anual em mensal, tire a raiz 12.
- Taxa nominal: soma simples de taxas; só vale como aproximação, pois ignora a composição.
Exemplo: 1% ao mês parece 12% ao ano, mas, com a composição, são 12,68% ao ano. Quando um banco anuncia "1,1% a.m.", o equivalente anual é 1,011^12 − 1 ≈ 14,0%.
Passo a passo para comparar duas ofertas
Suponha, com valores hipotéticos, CDI de 10% ao ano e duas ofertas para o mesmo prazo de 2 anos (IR de 15%):
- Oferta A: CDB pós-fixado de 108% do CDI.
- Oferta B: CDB prefixado de 11,5% ao ano.
Passo 1: converta para taxa anual bruta.
- A: 108% de 10% = 10,8% ao ano.
- B: 11,5% ao ano.
Passo 2: calcule o rendimento bruto no prazo para R$ 10.000.
- A: 10.000 × 1,108² = 12.276,64; rendimento R$ 2.276,64.
- B: 10.000 × 1,115² = 12.432,25; rendimento R$ 2.432,25.
Passo 3: desconte o imposto de 15%.
- A: imposto R$ 341,50; líquido R$ 1.935,14.
- B: imposto R$ 364,84; líquido R$ 2.067,41.
Passo 4: compare, considerando incerteza e liquidez. No cenário de CDI estável, B rende R$ 132,27 a mais. Mas A varia com o CDI: se o CDI subir para 12%, A passaria a 12,96% ao ano e superaria B. Além disso, a liquidez e o emissor devem ser equivalentes. Para repetir o cálculo com seus números, use o simulador de CDB.
O que mais diferencia ofertas além da taxa
- Prazo: uma taxa só pode ser comparada com outra do mesmo prazo, porque o imposto muda.
- Liquidez: diária ou no vencimento? Veja liquidez diária ou no vencimento.
- Emissor: risco de crédito e associação ao FGC; veja CDB de banco pequeno.
- Carência: período inicial sem resgate.
- Valor mínimo: pode excluir certas ofertas.
- Tributação do produto: CDB, LCI e LCA têm regras diferentes; veja CDB ou LCI/LCA.
Pegadinhas frequentes na leitura
- "Rende até 120% do CDI": o "até" indica que a taxa máxima só vale em condições específicas (prazo longo ou valor alto). Confirme o percentual da sua aplicação.
- Rentabilidade exibida em período curto: um rendimento de 1% em um mês não representa o ano.
- Rentabilidade bruta destacada, líquida em letra pequena: procure sempre o campo líquido.
- Comparação com a poupança sem imposto: a poupança é isenta; compare líquido com líquido.
- Taxa prefixada comparada com CDI sem projeção: exige assumir um cenário para o CDI.
- Percentual do CDI sobre "CDI líquido": em alguns materiais, o cálculo usa rentabilidade equivalente; confirme a base.
Uma regra de bolso
Para pós-fixados, multiplique o CDI projetado pelo percentual. Para obter a taxa líquida aproximada, multiplique o resultado por (1 − alíquota). Com CDI de 10% (hipotético), 110% e prazo acima de 720 dias: 11% × 0,85 = 9,35% ao ano líquidos, aproximadamente, pois a alíquota incide sobre o ganho total do prazo e não ano a ano. Use o método completo quando precisar de precisão.
Quando procurar um profissional
Se as ofertas têm estruturas complexas, como prazos longos ou combinações de indexadores, vale pedir apoio a um assessor autorizado. Este texto é educativo.
Perguntas frequentes
1% ao mês é o mesmo que 12% ao ano?
Não. Com juros compostos, 1% ao mês equivale a cerca de 12,68% ao ano.
O que significa "a.a." e "a.m."?
"Ao ano" e "ao mês", respectivamente. Lembre-se de converter para a mesma base antes de comparar.
O CDI mudar altera o percentual contratado?
Não. O percentual do CDI fica fixo; o que muda é o CDI sobre o qual ele incide.
Qual taxa devo usar para comparar CDB com poupança?
A taxa líquida anual efetiva do CDB, no mesmo prazo, contra o rendimento da poupança, que é isento.
Fontes
- Banco Central do Brasil — Selic, CDI e normas de divulgação de taxas.
- B3 — taxa DI.
- IBGE — IPCA.
- Portal do Investidor da CVM — educação financeira.
